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20210425一季度基金总结

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今天公布了一季度的收官:

今年一季度期间整体亏损超过2100亿。不过基金经理持仓反而有所提升,整体前十大重仓股分别为:贵州茅台、五粮液、海康威视、中国中免、宁德时代、泸州老窖、迈瑞医疗、药明康德、美的集团、隆基股份。中国平安、立讯精密退出公募基金前十大重仓股。

春节前,2021年扯着2020年牛的尾巴,高歌猛进;殊不知节后抱团股一路下跌,以上龙头几乎腰斩,龙头首当其冲,小虾小蟹也被杀得溃不成军。

引用知名私募基金经理王鹏辉的一篇采访,其中他最优秀企业还是被低估的观点值得思考。逻辑是这样的:

最优秀的企业来,一定是掌握了行业里面核心的一些关键技术,或者说一些诀窍,叫做knowhow的东西。

最优秀企业,拿到行业很核心的knowhow,以前要释放出(这个优势)是很慢的。第二名、第三名可以利用时间限制、区域限制,在别的地方慢慢生存,甚至发展。现在社会,交通,网络的发展,物流成本下降很快,信息沟通很流畅,整个的社会的交易成本也下降的很快,这对最优秀的企业是最有利的,反而对二三四五名都非常不利。最优秀的企业把它的产品和服务快速推到全世界,推到它的可达范围之内的速度非常快,跨越了时空的限制。

如果你不能找到第一名的bug(问题)、不能找到颠覆第一名的东西,你就会被它打压。原来可能销售人员太多管不过来,层级太多管不过来,但现在通过IT系统,内部效率大大提升,越优秀的企业,IT效率越高,所以它的边界其实在扩宽。因此,一个企业只要掌握行业最核心的东西,其扩张速度会更快、范围更广。

最后看到他对市场的看法是:

对市场短期波动不用太担心,坚信指数长期会上涨,一定会涨的,因为钱会印得很多。钱越印越多,作为货币的对立面,资产都会上涨。第二,坚信优质企业效率更高,会涨的更多。坚信这两条,就不要轻易的去看空。做投资还是要有信仰,我觉得就是这两个信仰。

这也是一剂强心剂。

不过我个人还是带着较为悲观的看法看待接下来的市场,高估的龙头,今年要盈利多少才能符合预期?

市场情况:

1、印度单日30w+的新增,英国变异+本地变异结合,印度表示不会接受中国的援助,边境问题且不说,我国既然肯伸出援手,说明还是不忍心看着印度人民陷于水火之中,宏观可以存在矛盾隔阂,微观还是要考虑每个人的生命。

印度想求助于美国发放疫苗,拜登自顾不暇,自己的疫苗还不够用,按照印度的说法是打算求助也新加坡。

看来印度要超过中国的梦想,又要搁浅了。

2、拜登拟收富人税,看了一下,国外的税收是真的高,其他国家不知道,澳大利亚是30%左右,美国差不多35%,当然有梯级,收入高,税收越高,对比一下国内,真的是美滋滋,主要还是比例。

但是当年罗姆尼说过一句很有名的话:45%的美国人不用交所得税。想想也有道理,大部分的税都是富人交的,二八法则。

但是上周五美股还是大涨的,普标500指数继续新高,拜登这措施,等于没印象一样,约莫是疫情控制住了,放开生产一切好说。

3、招行一季报业绩出炉营收同比增长10.6%,净利润同比增长15.2%;同时宁波银行一季报业绩更好,营收、净利润同比分别增长21.8%,18.3%。

看了2020年没怎么涨的银行,要崛起了,低估了一整年也没人理,但是市场不会忘记。

希望今年可以吃到肉,依旧看好招行,依旧持有。

说到银行,招商、宁波、平安,最喜欢的三家银行,平安有成为招行的潜力,如果招行增长放缓,会考虑一下换到平安银行。

——2021年4月26日 00:00:17

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